La pelea entre Marsans y el Gobierno por el control de Aerolíneas Argentinas-Austral les costará a las empresas –en proceso de pasar definitivamente al Estado– una pérdida de 519,5 millones de dólares en el balance de 2008, casi un millón menos de pasajeros transportados y un pasivo sin auditar de $3.270 millones, según el último informe del Tribunal de Tasaciones de la Nación (TTN). A esto se suma que el 58% de la flota propia es chatarra o con un costo de recuperación muy alto, siempre según el organismo oficial. La edad promedio de los aviones es de 21 años.
El informe complementario del Tribunal de Tasaciones con fecha 21 de noviembre, publicado por el organismo en su sitio web, arroja aún más sorpresas sobre el estado de Aerolíneas Argentinas y Austral. La información es clave para entender en qué situación ambas empresas pasarán al Estado luego de que el Congreso aprobó la ley que autoriza su expropiación.
Algunas conclusiones son lapidarias. “A la vista de los resultados operativos, se puede determinar que el valor de las redes así como el valor de la marca han sufrido un deterioro de consideración, y por lo tanto no corresponde asignarle valor alguno”, concluye en un párrafo el TTN.
Otro punto que llama la atención es el costo de mantener aviones que no vuelan. Según el trabajo publicado, se gastan u$s 9 millones mensuales en el alquiler con opción a compra (leasing) de aeronaves de los cuales u$s 2,3 millones (el 26,22%) corresponde a máquinas a recuperar o que no se utilizan en la operatoria comercial. Para el período 2008-2014 el porcentaje de dinero gastado en aviones caídos apenas desciende a 18,19 por ciento. En números, será un gasto improductivo de u$s 124 millones para los próximos cinco años.
Uno de los puntos que será fundamental en el proceso de expropiación judicial que vendrá es el valor de las empresas. Es un debate que se dio meses atrás entre lo que fijó el ex dueño privado Marsans y el Gobierno. Una vez que se inicie el juicio de expropiación en un tribunal federal, las partes deberán nombrar sus respectivos peritos para establecer la cifra. Luego, el magistrado fijará el monto de indemnización al expropiado en base a lo que crea el valor aproximado de las empresas.
Para el TTN, Aerolíneas y Austral tienen un valor negativo de u$s 832,8 millones. Un reciente informe de la Facultad de Ciencias Económicas de la UBA lo fijó en u$s 831 millones.
Credit Suisse, el tasador de Marsans, dijo que Aerolíneas valía entre 0 y -60 millones de dólares y Austral un precio positivo de entre u$s 330 y u$s 540 millones. La diferencia se basa en distintos métodos de valuación y que, según el TTN, la otra tasación no consideró los períodos con resultado negativo, pasivos contingentes y juicios en contra como el de las tasas aeroportuarias que implicaría un valor negativo de u$s 81 millones.
Asimismo, la inspección de la oficina estatal resalta otras sorpresas que se llevó en el camino. Como que el único local de Aerolíneas en Guayaquil, Ecuador, se alquila a un restaurante chino. O que la oficina de ventas de Río de Janeiro “se utiliza para otros fines no relacionados con la actividad aerocomercial”.
Por último, el Tribunal de Tasaciones no apuesta a una mejora en las ventas de Aerolíneas y Austral.
Confirma que LAN ya controla el 35% del mercado de cabotaje. “La tendencia es clara a la disminución. Por lo tanto, no se puede asegurar que aumente la cantidad de pasajeros que transportarán AR y AU”, concluye el TTN.
Según las proyecciones en base a la flota operativa de las empresas, las dos aerolíneas cerrarán el año con un estimado de 5,4 millones de pasajeros transportados, casi un millón menos de los 6,2 millones de 2007.
Fuente: Diario Crítica de la Argentina |